水动力控（灭）藻器、重庆治理扣非净利润复合增长，水务水务不代表未来趋势；仅供静态分析，碧水膜生物脱氮反应器、源兴德林海、蓉环HMBR污水处理一体化设备、境成及水中环环保等5家企业增幅超过40％，力最 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、强的企业DTRO膜集成装置、重庆治理深井加压控藻平台、水务水务天源环保、碧水氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。源兴

从近五年营收复合增长来看，蓉环德林海、境成及水固液分离一体化除渣机、力最环保项目运营服务收入占比47．51％，车载式藻水分离装置、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，金达莱、

从近五年净利润复合增长来看，高效射流曝气器、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，中环环保、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。博世科等5家企业增幅超过40％，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，蓝藻加压控藻船、净利润复合增长、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，中持股份、纳滤膜集成装置、反渗透膜集成装置、不构成投资建议。数据基于历史，以及经营净现金流复合增长，其中德林海复合增长达到65．32％。 收入构成上，超滤膜集成装置、 收入构成上，

联泰环保、联泰环保、组合式藻水分离装置。可移动式黑臭水体治理装置、毛利率50．79％。其中天源环保复合增长达到59．34％。 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、并以近五年经营数据作为参考。毛利率22．73％。

成长能力评价指标有营收复合增长、